林泰新材过会：今年IPO过关第41家 东吴证券过首单

  中国经济网北京11月3日讯北交所上市委员会2024年第19次审议会议于2024年11月1日上午召开，审议结果为，江苏林泰新材科技股份有限公司（以下简称“林泰新材”）符合发行条件、上市条件和信息公开披露要求。这是2024年过会的第41家企业。

  林泰新材的保荐人是东吴证券股份有限公司，签字保荐代表人是陈逸、郑立人。这是东吴证券今年保荐成功的首单IPO项目。

  林泰新材是一家专门干汽车自动变速器摩擦片研发、生产和销售的专精特新企业，基本的产品为自动变速器湿式纸基摩擦片和对偶片，应用于包括液力自动变速器（AT）、无级变速器（CVT）、双离合器变速器（DCT）、混合动力专用变速器（DHT）和纯电动汽车专用变速器（DET）等在内的主流汽车自动变速器中。

  公司控制股权的人为刘健，实际控制人为刘健和宋苹苹。截至招股说明书签署日，刘健直接持有公司835.79万股股份（占公司股份总数的25.21%），刘健通过爱思达间接控制公司262.13万股股份（占公司股份总数的7.91%）并通过无锡鎏泰间接控制公司59.93万股股份（占公司股份总数的1.81%）。刘健合计控制公司1,157.85万股股份（占公司股份总数的34.93%）。

  刘健和宋苹苹系丈夫妻子的关系，截至招股说明书签署日，宋苹苹直接持有公司2.50万股股份（占公司股份总数的0.08%）并通过爱思达间接持有公司112.32万股股份（占公司股份总数的3.39%）。刘健与宋苹苹合计控制公司1,160.35万股股份（占公司股份总数的35.00%）。自2021年1月1日至今，刘健担任公司董事长兼总经理，宋苹苹担任公司董事，二人对公司的生产经营决策有较大的影响，刘健和宋苹苹为公司的实际控制人。

  林泰新材拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过585.00万股（含本数，不含超额配售选择权），且发行后公众股东持股比例不低于公司股本总额的25%。公司及承销总干事将根据具体发行情况择机采用超额配售选择权，采用超额配售选择权发行的股票数量不超过这次发行股票数量的15%。若全额行使超额配售选择权，公司拟公开发行股票不超过672.75万股（含本数）。

  林泰新材拟在北交所募资11,600.00万元，用于“年产3,000万片汽车（新能源汽车）、工程机械、高端农机及其他传动系统用纸基摩擦片及对偶片项目”“多用途湿式摩擦片研发中心建设项目”和“补充流动资金”。

  1.请发行人：（1）明确说明“中国汽车工业协会在计算国内主要企业市场规模和市场占有率时，使用的林泰新材销售额数据”是否包含售后市场数据，并完善招股说明书等申报文件。（2）说明报告期售后市场收入情况，配套市场及售后市场相关这类的产品毛利率差异及原因，结合变速器平均常规使用的寿命、更换周期等因素，说明申报文件中关于传统燃油车售后市场的预测依据及合理性。（3）结合生产自动变速器摩擦片的部分国外企业在国内设有全资子公司、全资子公司市场占有率数据没有办法获得等情况，完善自动变速器摩擦片“国产替代”或“进口替代”的表述。请保荐人补充核查并发表明确意见。

  1.关于业绩增长真实性和可持续性。请发行人：（1）说明报告期内湿式纸基摩擦片、对偶片销量及单价提升与下游客户变动趋势是否匹配。结合固定资产、人员、技术等关键资源要素的变动情况及产能利用率、产销率的变动情况，说明前述产品业绩持续迅速增加的合理性。（2）对比分析报告期发行人钢材、滤纸等主要原材料采购价格及公开市场行情报价变动趋势，说明主要原材料价格及单位耗用量变化对毛利率产生的影响。（3）结合今年以来传统燃油车零售出厂价格下调情况，说明对发行人现有产品价格、毛利率的冲击，是不是真的存在进一步下调价格并对发行人盈利能力构成不利影响的风险。请保荐人及申报会计师补充核查并发表明确意见。

  2.关于市场空间。请发行人说明拓展增量市场、境外市场面临的机遇挑战，公司在获得客户、拓展市场方面的举措及成效。说明“国内企业中（不含国外企业在国内的公司）为乘用车批量配套提供湿式纸基摩擦片的企业仅有林泰新材”的认定依据。请保荐人补充核查并发表明确意见。

  3.关于技术来源及研发费用。请发行人说明自动变速器湿式纸基摩擦片核心技术来源，是不是真的存在知识产权纠纷，实际控制人是不是真的存在违反竞业限制的情形。请保荐人及申报会计师补充核查并发表明确意见。